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有色金屬再吹樂觀猜想集結(jié)號
2017-08-03查看:
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今年上半年，中國有色金屬市場呈現(xiàn)繼續(xù)升溫態(tài)勢。主要體現(xiàn)為市場價格大幅上漲，有色金屬企業(yè)積極增產(chǎn)，行業(yè)利潤水平顯著提高，礦石等冶煉原料進(jìn)口數(shù)量很大規(guī)模水平。市場監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2017年6月全國大宗商品綜合價格指數(shù)同比上漲16.9%，其中有色金屬同比上漲24.7%。另據(jù)統(tǒng)計，今年前6個月累計，全國0種有色金屬產(chǎn)量為2759.6萬噸，同比增長7.2%；全國銅礦砂及其精礦進(jìn)口量為828萬噸，增長3.6%；全國規(guī)模以上有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤增長52.7%。市場價格同比大幅上漲，行業(yè)利潤明顯增加，致使中國股市有色金屬板塊活躍，成為股市“龍頭。
上半年中國有色金屬市場繼續(xù)升溫，其堅實(shí)基礎(chǔ)在于宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年上半年全國經(jīng)濟(jì)（GDP）增長6.9%，其中1季度同比增長6.9%，2季度同比增長6.9%。預(yù)計全年經(jīng)濟(jì)增長可以達(dá)到6.8%。從環(huán)比來看，今年2季度全國GDP增長1.7%，延續(xù)了2016年以來各個季度的環(huán)比回升態(tài)勢，。這就表明為持續(xù)多年的中國經(jīng)濟(jì)增速回落將告一段落，基本確立了企穩(wěn)回升態(tài)勢。重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)中，幾乎所有經(jīng)濟(jì)指標(biāo)都在提速。其中，上半年全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長6.9%，增速比一季度加快0.1個百分點(diǎn)，比上年同期加快0.9個百分點(diǎn)；同期全國貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值（人民幣計價）同比增長19.6.%，比去年同期增速提高了23個百分點(diǎn)；上半年全國固定資產(chǎn)投資同比增長8.6%，高于2016年全年8.1%的增長水平。固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)中，上半年全國基礎(chǔ)設(shè)施投資增長21.1%，比上年同期加快0.2個百分點(diǎn)；上半年全國房地產(chǎn)投資增長8.5%，比去年同期提速2.4個百分點(diǎn)；民間投資與高新技術(shù)投資增速也都有加快。此外，2017年6月中國采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為51.7%，，比上月上升0.5個百分點(diǎn)，連續(xù)11個月處于50榮枯線上方。最新公布的財新6月PMI指數(shù)為50.4，也強(qiáng)于市場預(yù)期。6月中國證券市場投資者信心指數(shù)達(dá)到54.5，環(huán)比上升11.5%。由此可見，正是因為宏觀經(jīng)濟(jì)大環(huán)境向好，才奠定了有色金屬市場升溫基礎(chǔ)。
展望今后市場形勢，除了既有積極因素繼續(xù)發(fā)揮效應(yīng)以外，又有新的“樂觀猜想”，由此促進(jìn)有色金屬市場繼續(xù)升溫。
一是“十九大”召開將產(chǎn)生信心鼓舞。今年下半年將會召開黨的“十九大”，預(yù)計促消費(fèi)、穩(wěn)增長仍是宏觀經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)原則，相關(guān)舉措亦會繼續(xù)出臺，從而產(chǎn)生有色金屬市場各個方面的巨大信心鼓舞。
二是金融轉(zhuǎn)向為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。近期召開的第五次全國金融工作會議，傳達(dá)出一項重要信息：金融要為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，也就是說，目前及今后的所有金融改革、金融創(chuàng)新、金融發(fā)展，都不能偏離為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服這個核心目標(biāo)。這有利于貨幣資金擺脫“自我空轉(zhuǎn)”，“由虛向?qū)崱薄６Y金主要流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長，勢必奠定有色金屬市場繁榮基礎(chǔ)。
三是世界級別城市群的建設(shè)，以及城市群的互聯(lián)互通建設(shè)。改革開放以來，中國城市化取得了很大進(jìn)展，據(jù)統(tǒng)計，到2016年末，中國城市數(shù)量達(dá)到657個。2016年，中國常住人口城鎮(zhèn)化率達(dá)到57.4%.。按2015年末市轄區(qū)戶籍人口統(tǒng)計，500萬以上人口的城市達(dá)13個，100萬-300萬人口規(guī)模的城市有121個。即便如此，與發(fā)達(dá)國家80%左右的城鎮(zhèn)化率仍有較大差距，與龐大的人口數(shù)量對比，城市數(shù)量都顯不足。因此，現(xiàn)階段中國仍處于城市化快速發(fā)展時期，遠(yuǎn)沒有達(dá)到已完成的階段。伴隨著數(shù)以億計的農(nóng)村人口與小城鎮(zhèn)人口向大中型城市和特大城市的梯次轉(zhuǎn)移，伴隨著大量經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)向既有城市，百萬以上人口的大城市將會大量涌現(xiàn)，比如再造100個百萬以上人口大城市，借此實(shí)現(xiàn)上億農(nóng)村人口進(jìn)城定居，實(shí)現(xiàn)中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)全國各地區(qū)平衡發(fā)展。
而更多大城市的涌現(xiàn)，將會在一些地區(qū)出現(xiàn)世界級別城市群，需要實(shí)現(xiàn)這些市群的互聯(lián)互通，激發(fā)巨量基礎(chǔ)設(shè)施投資。最近，中國粵港澳大灣區(qū)規(guī)劃已上報發(fā)改委，而浙江亦在謀劃環(huán)杭州灣大灣區(qū)，得到上海的積極響應(yīng)。中國大灣區(qū)的建設(shè)規(guī)劃牽涉到沿海眾多經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省份，勢必為其基礎(chǔ)設(shè)施及公用設(shè)施建設(shè)推上一個更高階段，比如更加高效便捷的現(xiàn)代綜合交通運(yùn)輸體系、能源供水體系、信息通信網(wǎng)絡(luò)體系等，由此將激發(fā)萬億級基建投資，這就使得中國有色金屬需求增添巨大潛力。而唱衰中國有色金屬需求的人，與唱衰中國經(jīng)濟(jì)的人一樣，總是看不到中國巨大人口基數(shù)，看不到中國還有很多落后的地區(qū)，看不到新技術(shù)的出現(xiàn)。比如高鐵取代普通鐵路、城市軌道交通、現(xiàn)代通訊設(shè)施的大量建設(shè)與生產(chǎn)。
四是全球基礎(chǔ)設(shè)施投資將迎來高峰期。現(xiàn)階段全球供水、水利、電力、交通、環(huán)保等方面基礎(chǔ)設(shè)施存在巨大欠賬，因此成為困擾當(dāng)前及今后經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的主要問題。預(yù)計未來幾年世界各國政府將在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面投入巨量資金。麥肯錫咨詢公司估計，未來幾年全球每年平均流入基礎(chǔ)設(shè)施的資金將在2.5萬億美元。經(jīng)合組織的估算數(shù)值則更高，認(rèn)為從2016年到2030年平均每年進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金大約6.3萬億美元。如此大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資，對于中國市場將會產(chǎn)生兩個方面的重大影響：一是全球范圍內(nèi)有色金屬需求旺盛，進(jìn)而推動中國貿(mào)易出口，包括直接出口與間接出口（工程機(jī)械、重型卡車與相關(guān)設(shè)備）兩個方面。二是迅速增加銅精礦、氧化鋁、鎳土礦等冶煉原料需求，致使國際市場相關(guān)產(chǎn)品價格堅挺或者上漲，從而提高中國成本。
五是進(jìn)口政策相關(guān)調(diào)整。據(jù)有關(guān)報道，出于環(huán)境保護(hù)需要，有關(guān)部門將禁止部分廢金屬進(jìn)口。受其影響，預(yù)計今后國內(nèi)以此為原料的相關(guān)有色金屬產(chǎn)量將會減少，從而使得成品有色金屬進(jìn)口數(shù)量相應(yīng)增加。初步估算，因此而增加的有色金屬總量（含銅精礦等）有可能超過2成。為此，近期國際市場銅價飆升，其中倫敦金屬交易所3個月期銅噸價達(dá)到6400美元，為兩年來最高。（陳克新）
上半年中國有色金屬市場繼續(xù)升溫，其堅實(shí)基礎(chǔ)在于宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年上半年全國經(jīng)濟(jì)（GDP）增長6.9%，其中1季度同比增長6.9%，2季度同比增長6.9%。預(yù)計全年經(jīng)濟(jì)增長可以達(dá)到6.8%。從環(huán)比來看，今年2季度全國GDP增長1.7%，延續(xù)了2016年以來各個季度的環(huán)比回升態(tài)勢，。這就表明為持續(xù)多年的中國經(jīng)濟(jì)增速回落將告一段落，基本確立了企穩(wěn)回升態(tài)勢。重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)中，幾乎所有經(jīng)濟(jì)指標(biāo)都在提速。其中，上半年全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長6.9%，增速比一季度加快0.1個百分點(diǎn)，比上年同期加快0.9個百分點(diǎn)；同期全國貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值（人民幣計價）同比增長19.6.%，比去年同期增速提高了23個百分點(diǎn)；上半年全國固定資產(chǎn)投資同比增長8.6%，高于2016年全年8.1%的增長水平。固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)中，上半年全國基礎(chǔ)設(shè)施投資增長21.1%，比上年同期加快0.2個百分點(diǎn)；上半年全國房地產(chǎn)投資增長8.5%，比去年同期提速2.4個百分點(diǎn)；民間投資與高新技術(shù)投資增速也都有加快。此外，2017年6月中國采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為51.7%，，比上月上升0.5個百分點(diǎn)，連續(xù)11個月處于50榮枯線上方。最新公布的財新6月PMI指數(shù)為50.4，也強(qiáng)于市場預(yù)期。6月中國證券市場投資者信心指數(shù)達(dá)到54.5，環(huán)比上升11.5%。由此可見，正是因為宏觀經(jīng)濟(jì)大環(huán)境向好，才奠定了有色金屬市場升溫基礎(chǔ)。
展望今后市場形勢，除了既有積極因素繼續(xù)發(fā)揮效應(yīng)以外，又有新的“樂觀猜想”，由此促進(jìn)有色金屬市場繼續(xù)升溫。
一是“十九大”召開將產(chǎn)生信心鼓舞。今年下半年將會召開黨的“十九大”，預(yù)計促消費(fèi)、穩(wěn)增長仍是宏觀經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)原則，相關(guān)舉措亦會繼續(xù)出臺，從而產(chǎn)生有色金屬市場各個方面的巨大信心鼓舞。
二是金融轉(zhuǎn)向為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。近期召開的第五次全國金融工作會議，傳達(dá)出一項重要信息：金融要為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，也就是說，目前及今后的所有金融改革、金融創(chuàng)新、金融發(fā)展，都不能偏離為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服這個核心目標(biāo)。這有利于貨幣資金擺脫“自我空轉(zhuǎn)”，“由虛向?qū)崱薄６Y金主要流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長，勢必奠定有色金屬市場繁榮基礎(chǔ)。
三是世界級別城市群的建設(shè)，以及城市群的互聯(lián)互通建設(shè)。改革開放以來，中國城市化取得了很大進(jìn)展，據(jù)統(tǒng)計，到2016年末，中國城市數(shù)量達(dá)到657個。2016年，中國常住人口城鎮(zhèn)化率達(dá)到57.4%.。按2015年末市轄區(qū)戶籍人口統(tǒng)計，500萬以上人口的城市達(dá)13個，100萬-300萬人口規(guī)模的城市有121個。即便如此，與發(fā)達(dá)國家80%左右的城鎮(zhèn)化率仍有較大差距，與龐大的人口數(shù)量對比，城市數(shù)量都顯不足。因此，現(xiàn)階段中國仍處于城市化快速發(fā)展時期，遠(yuǎn)沒有達(dá)到已完成的階段。伴隨著數(shù)以億計的農(nóng)村人口與小城鎮(zhèn)人口向大中型城市和特大城市的梯次轉(zhuǎn)移，伴隨著大量經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)向既有城市，百萬以上人口的大城市將會大量涌現(xiàn)，比如再造100個百萬以上人口大城市，借此實(shí)現(xiàn)上億農(nóng)村人口進(jìn)城定居，實(shí)現(xiàn)中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)全國各地區(qū)平衡發(fā)展。
而更多大城市的涌現(xiàn)，將會在一些地區(qū)出現(xiàn)世界級別城市群，需要實(shí)現(xiàn)這些市群的互聯(lián)互通，激發(fā)巨量基礎(chǔ)設(shè)施投資。最近，中國粵港澳大灣區(qū)規(guī)劃已上報發(fā)改委，而浙江亦在謀劃環(huán)杭州灣大灣區(qū)，得到上海的積極響應(yīng)。中國大灣區(qū)的建設(shè)規(guī)劃牽涉到沿海眾多經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省份，勢必為其基礎(chǔ)設(shè)施及公用設(shè)施建設(shè)推上一個更高階段，比如更加高效便捷的現(xiàn)代綜合交通運(yùn)輸體系、能源供水體系、信息通信網(wǎng)絡(luò)體系等，由此將激發(fā)萬億級基建投資，這就使得中國有色金屬需求增添巨大潛力。而唱衰中國有色金屬需求的人，與唱衰中國經(jīng)濟(jì)的人一樣，總是看不到中國巨大人口基數(shù)，看不到中國還有很多落后的地區(qū)，看不到新技術(shù)的出現(xiàn)。比如高鐵取代普通鐵路、城市軌道交通、現(xiàn)代通訊設(shè)施的大量建設(shè)與生產(chǎn)。
四是全球基礎(chǔ)設(shè)施投資將迎來高峰期。現(xiàn)階段全球供水、水利、電力、交通、環(huán)保等方面基礎(chǔ)設(shè)施存在巨大欠賬，因此成為困擾當(dāng)前及今后經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的主要問題。預(yù)計未來幾年世界各國政府將在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面投入巨量資金。麥肯錫咨詢公司估計，未來幾年全球每年平均流入基礎(chǔ)設(shè)施的資金將在2.5萬億美元。經(jīng)合組織的估算數(shù)值則更高，認(rèn)為從2016年到2030年平均每年進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金大約6.3萬億美元。如此大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資，對于中國市場將會產(chǎn)生兩個方面的重大影響：一是全球范圍內(nèi)有色金屬需求旺盛，進(jìn)而推動中國貿(mào)易出口，包括直接出口與間接出口（工程機(jī)械、重型卡車與相關(guān)設(shè)備）兩個方面。二是迅速增加銅精礦、氧化鋁、鎳土礦等冶煉原料需求，致使國際市場相關(guān)產(chǎn)品價格堅挺或者上漲，從而提高中國成本。
五是進(jìn)口政策相關(guān)調(diào)整。據(jù)有關(guān)報道，出于環(huán)境保護(hù)需要，有關(guān)部門將禁止部分廢金屬進(jìn)口。受其影響，預(yù)計今后國內(nèi)以此為原料的相關(guān)有色金屬產(chǎn)量將會減少，從而使得成品有色金屬進(jìn)口數(shù)量相應(yīng)增加。初步估算，因此而增加的有色金屬總量（含銅精礦等）有可能超過2成。為此，近期國際市場銅價飆升，其中倫敦金屬交易所3個月期銅噸價達(dá)到6400美元，為兩年來最高。（陳克新）
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